Cos I Said So
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Hey All,
New here, was referred by a friend who said you were kind enough to help him with his homework question which worked out well for him. So.. here I am! I'll provide you with my homework question and my answer and the correct answer (per the professor), I'll happily accept I'm wrong so long as I understand how I got the answer wrong.
The answer I provided for the assignment was $89,281.11, which was marked incorrect. The correct answer as provided by my professor is $89,281.12.
Any help here on how and why I was off by one cent would be greatly appreciated. In total, there were 3 questions similar to this that I got wrong all by one cent. If anyone is curious to the formulas I've used to get my values I'd be happy to post them.
New here, was referred by a friend who said you were kind enough to help him with his homework question which worked out well for him. So.. here I am! I'll provide you with my homework question and my answer and the correct answer (per the professor), I'll happily accept I'm wrong so long as I understand how I got the answer wrong.
Instructions: Refer to spreadsheet ch11ex06.xls to answer the question below:
What is Martha’s loan balance after three months?
Round your answer to two decimal places.
What is Martha’s loan balance after three months?
Round your answer to two decimal places.
A. Martha Williams wants to buy a home priced at $112,500. The interest rate is 9%, the down payment is 20%, and the length of the loan is 15 years. Calculate the monthly payment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase Price | $112,500.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Length of Loan in Years | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Down Payment Percent | 20% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Down Payment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount Financed | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Factor | 10.1427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monthly Payment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
a. In Cell C8, enter a formula to compute the Down Payment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
b. In Cell C9, enter a formula to compute the Amount Financed. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
c. In Cell C10, enter a formula to compute the $1,000 Units of Amount Financed. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
d. In Cell C12, enter a formula to compute the Monthly Payment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
e. Format Cells C8, C9, and C12 for Currency, 2 Decimal places, and $. Format Cell C10 for Number. Set Decimal places to 0. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B. Complete the amortization schedule for the first three months of the mortgage. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month | Monthly Payment | Interest Portion | Principal Portion | Loan Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
––––– | ––––– | ––––– | ––––– | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
a. In Cell E24, enter the Amount Financed from Cell C9. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
b. In Cell B25, enter the amount of the Monthly Payment. Copy it in Cells B26 and B27. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
c. In Cell C25, enter a formula to compute the Interest Portion of the first Monthly Payment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
d. In Cell D25, enter a formula to compute the Principal Portion. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
e. In Cell E25, enter a formula to calculate the Loan Balance after the first month’s payment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
f. Copy the formulas in Cells C25, D25, and E25 to Rows 26 and 27 to complete the spreadsheet. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
g. Format Columns B, C, D, and E for Currency, 2 Decimal places, and $. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
h. Save the file as ch11ex06a.xlsx. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
So, my answers are below -
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The answer I provided for the assignment was $89,281.11, which was marked incorrect. The correct answer as provided by my professor is $89,281.12.
Any help here on how and why I was off by one cent would be greatly appreciated. In total, there were 3 questions similar to this that I got wrong all by one cent. If anyone is curious to the formulas I've used to get my values I'd be happy to post them.